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资本品：海螺水泥在四次调整周期底部PB估值为1倍。海螺水泥在2005、2008、2012、2016年底部估值分别为1.38倍、1.11倍、1，51倍、1倍。海螺水泥目前估值为1.6倍，要高于此前四轮调整周期的底部。3、机构行为——那些重仓优秀公司的机构投资者

坚持纪律性的长期投资通过以上统计数据，我们可以看出不管是投资基金还是直接投资股票，A股市场都是相当不错的市场，那么为什么大部分人却没能获得长期来看很不错的收益率呢？问题关键不在于所投资标的，而是投资方式！那么，我们的投资方式出了什么问题呢？大多数投资者做投资时的愿景是，只要我选择一个低点买进去，再选择一个高点抛出来，长此以往，便可以从市场中挣得不错的收益。但现实往往比较骨感，从不同时期的基金发行情况可以看出，基金的发行量较少的时候，正是大家因为恐惧不愿意去投资基金的时期。而当基金发行量多的时候，恰恰也是市场狂热时，投资者疯狂入场或者加仓的时点。

而就第三方支付而言，“烧钱”“补贴”抢占市场份额的行为，更是被监管界定为不当竞争手段，再难成为拓客的利器。除此之外，天时也不在了，随着网民渗透率的饱和，线上流量成本越来越高，流量思维越来越不经济。从小米招股说明书披露数据看，互联网巨头的获客成本都在100元人民币以上，巨头有品牌效应，流量转化率比中小机构强很多，意味着中小机构的线上获客的成本只会更高。

七问：食品环节可能存在非洲猪瘟病毒混入，这种情况下，可能通过泔水然后再进入生猪养殖环节，有没有这方面的评估？冯忠武：目前我们国家引发非洲猪瘟疫情的原因之一，就是由于饲喂了餐厨剩余物。所以国务院办公厅通知以及我们制定的管理措施中，都明确规定了禁止使用餐厨剩余物饲喂生猪。这么做的目的，就是为了避免由于饲喂餐厨剩余物引发疫情，降低疫病发生风险。

其实，近几年，江苏国泰的投资收益为净利润贡献不少。2016年、2017年，其投资收益分别为0.81亿元、1.65亿元，2016年，公司无理财收益，2017年为0.37亿元。净利率长期低位徘徊热衷于投资理财，与江苏国泰自身主营业务盈利不强有关。

理想中的低买高卖，低吸高抛，无论是个人投资者，还是机构投资者，长期来看很难做到！所以，想要在市场上获得长期不错的回报，投资便不能建立在对市场大势的预测上，而是要克服人性弱点，通过纪律性的长期投资方式远离择时的困境。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。